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      熊晓鸽：大家早上好，给我的题目很有意思，叫做“中国互联网·冷暖2009”。驱寒送暖这是中国人谈家常的问题，大家现在谈得最多的是在冬天准备过冬等等，实际上每个人都想知道第一，冬天到底有多长。第二，怎么过冬法。第三，大家心里其实都期待着一个温暖的春天能够早日到来。作为行业的同仁们，每年我们都参加这次会议，会议在周末举行，那么多互联网业界的朋友都来开这次会议，我觉得大家是在这次会上能够得到一些很好的有益的信息，对于大家怎么样度过冬天、迎来春天有一些启示、启发。

　　在去年的这次会上我把朋友马云请来出席了这次会议，当时马云给了我面子，是因为他上市之后不再出席公众的会议了，今天不能再请了，再勉强他了。实际上这个礼拜我们一帮朋友约了要去德国开会，可能他去那边了。但是，我有一个头衔，大家从来不太知道，我的头衔在计算机世界的美方董事，拥有这个头衔17年了，这是创造了中国IT历史纪录，在这个位置上从来没有改变过，没有成为了副董事长，董事长从来没有改变过。一直比较久，因为IDG作为计算机世界美方的投资合作伙伴，我们已经在中国在计算机世界的平台上一起合作了28年。在17年的过程当中，我看到了各种各样不断的变化，希望能跟大家分享一下。当然我还有一个头衔在中央台“赢在中国”当评委，做风险投资，很多人知道我是做风险投资的。

　　熊晓鸽：做媒体的平台有一个好处，可以比较冷静地看看市场，而且很多业界的朋友，他们中间有很多的竞争，我们反过来可以从媒体比较中立地看市场是什么样的变化，可以跟大家分享一下。

　　另外，我们做IDG的投资，在互联网已经有很多年的历史了，其实是跟着互联网的产业同时起步的，我们做风险投资已经有15年以上的历史。当然，我说这些不是给自己做广告，而是说做投资、做媒体的有两个好的地方。可能能比企业看到更多的地方；第二我们做投资谈的最多的是成功的经验，当然也有很多失败的教训，这种教训可能是最最有用的，跟大家一起分享一下。

　　首先，我在谈“冷”。每个人在告诉我说冷，我昨天下午参加会议一直到晚上，我跟很多的同行说，今年三个季度以来你们做得怎么样，明年会怎么样？令我很惊讶地是，每个人都跟我说尤其是做软件的。他说我们今年跟去年相比是超额完成了任务是40%、50%的成长。做硬件的稍微难一点，但是也是两位数以上的成长，所以，我觉得我有点糊涂了。大家都在谈冬天，如果谈每个人的话，不是在外面说作为老朋友在一起问，都在讲我没有觉得那么冷。因为现在中国有很多的机会。外国的公司在中国觉得我们在总部说话的权利越来越大了，然后在中国的影响也越来越大了，都是非常好的事情。

　　熊晓鸽：我们谈互联网，可以看一下腾讯，因为李彦宏昨天已经做过报告了，就不再重复他的一些想法。我就看了一下腾讯的财务报告和阿里巴巴的财务报告。我跟大家分享一下，如果看腾讯三季度的收入差不多达到了3亿美元，净利润达到了1亿美元。去年同比成长差不多是81%.马云的阿里巴巴上半年的净利达到的6.9亿，跟去年的同比成长增长了136%.很重要的一点，他国内的收入达到了4.8亿，占他的总营收34%.也就是跟去年同比只占了27.2%，所以说他的商业、市场越来越看到像马云的市场当中更多是国内的营收了，慢慢增长得非常快。而且从这两个数字看，这两个CEO应该说是交出了很好的答卷，对于这样的成果。但是这两个公司的股票都下降了，而且降得不少。这说明了我们对于企业来讲，说明行业还在继续地、健康地成长，甚至是超高速度的成长，是美国或者是国际别的同行都不能比拟的一个成长。

　　第二，股价跟你公司的经营，尤其是在国际的股市上，因为他们两个公司都在香港上市的，跟你公司经营的实际状况没有任何的关系。这一点，不是这一次被我刚才说的这两个公司腾讯和阿里巴巴证明的。我们上一次得到证明的是2003年，当时的搜狐、网易和新浪，这三家公司在2003年的时候都找到了怎么样赚钱的方法，但是他们的股票都掉了差不多1元美元，从刚刚上市的13元到15元之间掉到了1元钱。也证明了公司实际经营的情况和股票、股市没有直接的关系，这是一个很重要的一点。

　　熊晓鸽：我们从事做投资的也好、从事互联网的也好，不要盯着股市。盯股市的时候是在你想上市的时候盯一下，什么时候上，什么时候好，低的时候肯定不去上。这个时候讲我们是冷是冬天，对于想上市，本来想在今年下半年上市或者是明年上半年上市肯定股市是不合适的。但是对于你做这件事来讲没有真正的实质的关系，这一点非常重要。我们做互联网创业，做投资的不要盯着股市。

　　现在最重要的是盯着自己的商业模式。不知道大家注意了没有，最近所谓的进入了冬天，我们IDG的公司频频出手对很多我们过去所投的原来也打算投的，我们都在继续对他们进行投资，主要是对他们的商业模式进行很好的分析。如果你的商业模式非常好，尤其是你能够从你的客户那里收到钱，而不是靠投资商来给你买单的话，这样的公司在这个时候对你们来讲不是冬天而是春天，是最好融资的时候，能够得到投资商对你关注愿意给钱给你的时候。所以，这一点上是完全辩证的。

　　熊晓鸽：我们已经是二十世纪了，冬天有多久，我们能熬多久，这就谈到了生存。我记得在1988年，当年取得诺贝尔奖得奖者发表了《巴黎宣言》，他们说你们想在二十一世纪得到生存最好是回到2500年前到中国的孔夫子那里去寻找智慧。昨天正好看到易中天侃儒家和道家之争，说老子的学说是以无为寻找有为，直白一点解释，想要有为有所作为的话，最好是在外面不要说出，他的话是装傻、装孙子，去踏踏实实地做事情，表现出来的是无为，表现出来的是有为。这点给了我很好的启发，在冬天互联网的从业人员和做投资的心里一定是要想有为，我们想怎么样最好的回报，怎么样实现我们的最大化投资。

　　我们的互联网一定要踏踏实实的你想有为、想成功，那个时候不要太张扬，一定是悄悄地踏踏实实地把自己的市场研究好，把客户的需求研究好。我觉得这是一个实实在在的非常值得大家好好思考的问题。因为每个企业的成功，还有它必须有一个长久的准备，不能说我今天想法今天做了马上被偷去了，必须要需要时间慢慢去耕耘，西方说2%的灵感，98%的汗水，所以，汗水比灵感更重要，要踏踏实实地去做事情。这是老生常谈，但是就这样，也是我们互联网的主题，信念与坚守。

　　熊晓鸽：大家想想在上一次金融危机到来的时候，1997年的时候，我们那个时候投了很多公司，像我们看到的百度、新浪、搜狐是在金融危机到来之后我们所投的。如果大家想在股票不好的时候，真正互联网的冬天到来是2001年，2002年非常冷，纳斯达克掉到了谷底非常低1200点。那个时候张朝阳、马化腾等等没有这种信念，不相信自己的市场随便卖掉了，当时有很多人在后悔，做投资的很多人都想抄底，那个时候很多做股票都没有买，那个时候有很多的投资机会。有智慧的企业家在那个时候没有放弃，这就造成了今天他的成功。这也是上一次浪潮金融危机对我们的启发，这点非常重要。

　　IDG所属的全资的市场研究公司，最近进行了两次下调，对世界全球的PC等市场的预测，即使是这样，他们的结论是到2012年中国的PC市场份额在全球要达到18.9%，要成为全世界最大的PC市场。从现在到2012年只要三年的时间，这是一个非常了不起的我觉得到那个时候市场会变得非常地了不起。为什么PC的市场很重要，尤其是对于互联网，大家知道互联网用户的主要操作平台还是PC.大家想想，如果我们那个时候PC超过了美国，成为了全世界最大的PC市场。这样的话，大家可以想象互联网的市场会变得有多大。谈到市场，大家都知道我们的互联网用户数量在今年已经超过了美国，成为了全世界第一。可是，为什么市场从钱上面讲还差很多，主要是我们的ARPU值很低，只相当于美国的7%左右。换句话说，美国的ARPU值是100美元，我们只有7元美元。在这样的角度讲，如果我们PC用户也增加，ARPU值在提高的话，全球平均值是24美元，只要我们达到平均值会比现在要大很多。这样的话，对互联网用户来讲我们是巨大的市场，大家可以算算有这样的东西。我们只要在三年之后达到全世界的平均值会非常了不起。可想而知，互联网在中国未来会飞，不会太远我觉得在今后的三年内跟现在是没有办法相比的，我现在都不能想象说三年之后有多大。

　　熊晓鸽：在这一点上来讲，大家都在谈冬天，我们做投资的，还有我们的经常业界交流的时候，做互联网的人说确确实实冷暖只是时间的问题。具体到我们个人要把自己的工作做好，为迎接春天的到来做好准备，这是很重要的。

　　作为国家来讲，能给我们创造什么条件？我最近注意到温总理到广东等一些地方考察，谈到非常重视中小企业融资的问题。昨天陈思危先生也说光靠国家的四万个亿也是远远不够的，需要靠民间融资给他们创造更多的条件。他们也意识到要给民间的融资，尤其是投资机构的话是需要回报的，是需要商业的运作。对于民间中小企业，尤其是互联网企业的融资，我觉得国家能为我们做的一点，在明年适当的时候推出创业板是最好的选择。为什么是最好的选择？因为现在我们国内的A板市场不用提了，中小企业板市场的话，大家知道它必须有三年盈利，超过三千万才能实现。

　　熊晓鸽：从实际来讲，十七大的文件写得很清楚，是在适当的时候推出创业板。为什么这么提，如果上一次的金融危机，或者是上一次第一代的互联网成功英雄们给我们提供了很多、很好的成功的案例。上一次给我们留下的遗憾，在上次的时候，我们虽然没有在1999年的时候想设立但是没有设立深圳的创业板，没有推出。这样的话，使得我们目前在中国上压倒优势的成功互联网公司都是在海外上市的，都是在纳斯达克或者是香港上市的。也可以说，如果没有国外的纳斯达克或者是国外的资本市场，没有国外的风险投资，也可能没有现在中国互联网产业的辉煌。

　　可是，我想如果上一次如果我们有创业板的话，现在腾讯、百度、搜狐等等公司，一定是在中国的创业板上，我想他们的市盈率一定比今天高很多，因为这些公司运作得非常好。为什么国外的股价在跌是因为国外的股市不好，国外的机构投资商更熟悉的是自己的产业，他们更关注的是Google，更关注本身的公司，对于中国的公司即使是马云、腾讯、昨天百度李彦宏的公司也好，他们的市值远远低估他们应该的市值。

　　熊晓鸽：所以，上一次给我们留下了遗憾，我们没有推出创业板。今天谈危机谈到机会，我认为尤其是对于互联网创业公司来讲，现在可能是一个最好的考虑推出创业板的时期。这对我们的互联网的公司的融资，以后的推出，可能是一个非常好的机会。如果说谈到冷暖，这个时候国家如果能给我们提供一个温暖迎接春天的到来，创造了很好的条件。

　　昨天，我跟陈思危先生交流了一下，他昨天在我们的晚会做了一个演讲，陈思危先生大家都知道在1998年的时候为中国的创投等等起了很好的促进的作用。过去他提中国的创业板要分几步推出，这点上我有保留的意见。昨天，我趁着机会跟他交流了一下，说陈先生现在是推出创业板的最好时候。他说我同意，他也在呼吁这件事，我说希望帮着多呼吁一下，现在是很好的时期。但是不幸的是他现在不是副院长了，他是以学者的身份做报告，但是我觉得这是共识。这个时候推出创业板对互联网的企业，新兴的企业，像Web2.0是很好的机会是一个新的时期。因为中国拥有未来互联网最大的市场，大家说PC也是最大的市场，互联网的用户已经是最大了，现在每天互联网的用户要增加24万，三年之后我们的互联网用户可能会达到5亿多甚至是6亿超过美国总人口的2倍，这是很了不起的市场。

　　熊晓鸽：所以，在大家谈冬天的时候，我们又面临了很大的发展的未来，而且还有一点说起来不是夜郎自大，中国也是全世界现金最多的一个国家。国家有近2万亿美元的储备，民间的存款也很多了。所以，大家也知道，在商业上大家谈技术为王、市场为王，但是归根到底新兴的产业尤其是互联网产业在过冬的时候金融危机来的时候最应该为王的一定是现金为王，取得资金现金为王是很重要的一点。

　　当然，除掉这些钱之外，我们做风险投资的，很多人会关心你们是做风险投资会怎么样。我说我们最关心的是我们的投资商会怎么样，这一段时间我们也非常忙，投资商老往中国跑。因为IDG的风险基金现在管25亿美元，除了IDG主要的投资之外，我们还有40多个LP出资人。我一天接待了5个不同的公司，他们跟我们谈。他们对中国公司的做法表示赞赏，我说你们的出资别给我们掉链子，他说别的地方可以砍，但是中国的不会砍，这些人不是傻子对中国也看好。所以，除了国家的钱、投资商的钱之外，我们还有很好的市场，我们没有理由为互联网感觉到悲观。这一点来讲，不仅我们的形势是热的，对我们的未来是充满了希望。别人见到我说我为什么是喜气洋洋、高高兴兴的。确确实实我本人比较忙，忙起的话就使得自己变得很激动。

　　所以，金融危机的到来是不争的事实，是给我们带来了压力和挑战，更多的是机会。尤其是中国，尤其是从事互联网的从业者。让我们在这个时候，以更清醒地头脑无为，但是是为了真正的今后的有所作为。让我们一起踏踏实实地把自己的想要做的事情尽可能做好，把你的服务做好，我觉得我们一定能在中国充满生机和未来希望的尤其是互联网的产业上，大家共同来迎接百花争艳的春天，谢谢大家。